年金問題だ！生涯現役だ！と、働いても働いても老後は暗い日本。働かないで（配当などで）儲けることは罪だ！の時代から、働くだけでは生きられない！投資だ！副業だ！と変わり。
終戦直後、教科書にべたべた墨を塗って「昨日までの指導は全部うそです。今日からは180度逆で行きましょう」なんてやられたのと同じで、世のオピニオンリーダーたちから「さあみなさん今日から投資しましょう。でないともう国や会社は老後の面倒なんて見ないよ」とつっぱねられ、国民の皆さんの大多数が途方に暮れているのではないでしょうか。
その結果、悪徳金融業者の餌食となり。退職金から何から身ぐるみはがされる事態に。
騙されないために。。。日本の金融機関、そして金融商品とはどんなものか知っておく必要があると思います。
墨塗り教科書。http://www.tosho-bunko.jp/collection/collection05.html
なんてえらそうに書きましたが、ぼくは日本には住んでいません。でも、海外在住だからこそ、ここが変だよ日本人、というのも分かり。
変な日本の三流金融事情について、なかでも、日本の実態を雄弁に物語るものとして「毎月分配型投資はダメ」という「神話」について考察してみます。
確かに「ブラジル○○（毎月分配型）ファンド」みたいな、いわゆるタコ足配当で、ろくに企業利益も出ていないのに、配当だけはどんどん分配していき。信託報酬や手数料はちゃっかりかすめ取られて、取り崩す元本がなくなった時点でファンドも消滅、みたいなのが横行（したらしい、としておきます）。
でも、これって、投資者自身が、投資したお金がどこに使われて、どのような利益が得られ、その利益のうちどのくらいが分配されるのか。。。などなど、基本的な情報を業者と確認していなかったのでしょうか？
集めたお金を取り崩した結果、ファンド自身がなくなっちゃったなんて、ギャグみたいな投資商品が本当に存在していた？ことに、まず驚きです。
https://web.facebook.com/kamekandoctor/?_rdc=1&_rdr
しかし、本当に怖いのは
「毎月分配型はみんなそうであり、それが当然だから、近寄ってはならない」というコンセンサスが生まれてしまうことです。
日本の毎月分配型は、みんなそうなのでしょうか？
だとしたら、日本の投資環境は、三流どころか、悪徳業者の渦巻く暗黒街ということになってしまいます。
＊毎月分配、というのは、毎月決算、つまり毎月きっちり成果を出さなければならない、ファンドマネージャーの手腕が試されるモダリティなので、業者側としては一番いやなたぐいの商品です。つまり、「毎月分配はダメだ」というコンセンサスで、一番喜ぶのは。。。。
さて。
日本のことは言えませんが、ブラジルにおいては事情は違う、という実例をこれから記載します。
毎月分配型のリート「SHPH11」です。
結論から言えば、20年間の投資で、元本はインフレを差し引いて200％近く増加。さらには、現在に至ってもDY0.5％の配当を文字通り「毎月分配している」優良商品です。
ちなみに、分配金額は「毎月の利益のうちの少なくとも95％を分配すること」と法律で決まっており。
「毎月の利益のうちの９５％」ですから、利益の出ない月は分配しないという時点でタコ足は防止されています。日本のリートでも「利益のうちの９０％」なので、Jリートも原則タコ配はないとの理解。ただ、分配が、数か月に一回とかしかないのですよね。。。
数字による実証です
SHPH11
Fundo Imobiliario Shopping Patio Higienoporis
ヒジエノポリスショッピングセンター・リート
1999年12月、1口R$100.00で購入。
2022年８月、1口R$800.00で推移（8月30日、キリ番ゲットだ！）。
まず、1999年12月から、2022年8月までのインフレを見ます。
そのため、ブラジル銀行ホームページの公式「インフレ計算機」にデータをぶちこみます。
1999年12月から2022年8月まで、R$100.00がどのくらい膨張したか計算します。
同期間のインフレは５７７．３８１２６０％。四捨五入して５７８％と出ました。すごいな
金額ではR$100.00の578％ということで、R$577.38。
一方、同期間で、一口当たりどのくらい元本が増加したというと、上記の通りR$800.00まで殖えました。うれしいな
したがって、純利益はR$800.00（元本実勢額）―R$577.38（インフレによる浸食分）＝R$222.62
この間23年の歳月がながれ。1年あたりの元本増加は単純金利でR$9.67。
購入時から、毎年純利益で9.67％増えていったということですねー
＊概要把握のための目安です。複利としていません。
この23年間、毎月毎月配当をぼくの口座に振り込んでくれています。コロナ禍が最悪だった2020年くらいだったか？確かに1年近く振込停止が続きましたが、その後は復活し。
2022年9月２１日における、元本と配当の実勢は以下の通りとなっています。
1口当たりの額面はR$830.00で、８月末からR$30.00増えてます。にこにこ
でも、コロナ禍前の最盛期はR$1,000.00に迫っていた時もあり、激減のうえで、いまだ回復途上です。しくしく
こちらは元本の増減であり、上記の通り、リーマンだのコロナだのとボコられながらも、インフレを差し引いて毎年９％伸びているので、あまり気にする必要もないや。
重要なのは、毎月の配当です。
2022年9月の配当は、下の図にある通り、1口あたりR$4.250
上の図の通り僕が持っているのは５７６口なので、R$2,448.00
上の図の通り、ぼくの持っている元本総額はR$478,080.00なので、元本に対する利率（DY）は0.51％
下の図の赤枠で囲った部分をご覧いただけますとご理解できると思います。
＊赤枠の中のDYは0.53になっていますが、これは元本をR$800.00としているためです。
10か月間で、DYがすごく上下動しちゃってるじゃん！はいその通りです。
定期金利の定期預金とは違い。DY＝０が何か月も続くという恐ろしい時期もあります。
でも、定期預金では経済的自由は事実上不可能、というのはもうみなさんご存じですよね。。。世界経済が激震に襲われつつも右肩上がりで上昇していくことを「信認」して市場に投資した、その結果をここにお知らせさせていただいています。
さてDYですが、上記10か月を平均すると、（最高値＋最低値）÷２ということで、（0.38+0.62）÷2＝0.50％になりました。
年利は6.0％である。
円額では、9月21日時点でのブラジルレアル円すなわちR$1.00=27.84円として、
元本１３，３０８，７４７円
配当６６，５４３円（月額）
さあ多いか少ないか？
インフレを考えると、心もとない数字である。
そこで、SHPH11だけではなく、いろいろな部門のリートを複数組わせてポートフォリオを作っています。
要するに、バスケットにどの卵をどのくらい盛るのか、ということである。
この辺は別記事に書いたのでそちらを読んでいただくとして、以下の感じで分配しています。
ショッピングセンターなどの店子の家賃を収入源とするもの（SHPH11,HGBS11）
ホテルの毎月の収入を分配するもの（FLMA11）
他のリート多数に投資して、その配当から手数料を差し引いたうえ再配当するもの（BPFF11）
地上げ屋のリート。荒稼ぎした分から出資者に分配するもの（MFII11）
債権に投資して、金利を分配するもの（VRTA11,HGBS11）
いろいろな部門に投資して、利益もリスクも分散しています。
もうご承知かと思いますが、コロナ禍で大打撃を受け、いまだ回復できていないショッピングセンターやホテルなどは、何とか毎月のDYを0.5％くらいで死守。昨今の「異次元の利上げ」の恩恵を得た債券投資型リートは、リートとしては邪道ですが、DYが毎月1.5％なんてバケモノみたいなのもある。
総じて、毎月1.0％、そして配当の総額はひみつ！ですが、まあ毎月の生活費を差し引いたうえで毎月50万円くらいは残ってくれているので、再投資しています。現時点では金利が異常上昇しているので、債権のほうに主に回しています。
ところで、ブラジルにおける2021年のインフレは10.06％（IPCA指標）。
ということは、配当で12％あっても、実際は2％しか増えてなかった！
まあ、2％でも、インフレ差し引き後の「真の利益」なので、増えているからいいや、とします。。。
やばいのが「支出」。こちらの総額は、多めに見積もっても、なんとか純金融資産の3.72％と、４％ルール内にとどまっているので、安堵です。
＊金額は、秘密です。ははは
最後に朗報。「マネーポスト」によると、日本にもまともな毎月分配型はあるようですよー（ただ、毎月の配当に税金がかかるとか、お上による足かせもあり、要注意ですが）
https://www.moneypost.jp/942817
ではでは。。。
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